PT J Resources Asia Pasifik Tbk (saham PSAB)

Adakah yang menarik dari PSAB?




PSAB didirikan tahun 2002 dengan nama PT Pelita Sejahtera Abadi yang memiliki ruang lingkup pekerjaan dalam bidang pertambangan, industri, pembangunan, perdagangan, transportasi, pertanian, perbengkelan dan jasa.


Sejarah pencatatan saham

  1. Saham perdana @250 sebanyak 30.000.000 tanggal 22 april 2003
  2. Right issue I sebanyak 726.000.000 tanggal 28 januari 2012
  3. Saham bonus sebanyak 4.536.000.000 tanggal 26 september 2014
  4. Stock split sejumlah 21.168.000.000 tanggal 17 juni 2016



Dewan komisaris dan direksi

Komisaris utama: Christian Wijayanto
Komisaris independen: prof.M.Dr daud Silalahi

Direktur utama: Jimmy Budiarto
Direktur: Edi Permadi
Direktur: Wiliam Surnata
Direktur: Budikwanto kuesar
Dir independen: Colin James Davies


Pemegang saham

  1. J Resources Mining Limited sebesar 25.475.499.930 (92,5%)
  2. Publik <5% sebesar 1.984.500.070 (7,5%)



ANAK USAHA

A. PT J Resources Nusantara (98,87%), bergerak dalam bidang perdagangan umum dan jasa. Memiliki anak usaha:
  1. J Resources netherland BV (98,87), bergerak dalam bidang investasi. Memiliki anak usaha yaitu: J Resources gold limited (98,87), bergerak dalam bidang pertambangan dan sudah berproduksi serta memiliki anak usaha yaitu Spesific Resources Sdn Bdn (98,87%), yang bergerak dalam bidang jasa pertambangan.
  2. J&P resources gold OHQ sdn bdn (98,87%), bergerak dalam bidang jasa
  3. Labuan Minning service Ltd (98,86%), bergerak dalam bidang jasa.
  4. PT Gorontalo sejahtera mining (98,86%), bergerak dalam bidang pertambangan, saat ini masih dalam tahap eksplorasi dan memiliki anak usaha yaitu PT Puncak emas gorontalo (98,67%), bergerak dalam bidang perdagangan umum dan jasa
  5. PT J Resources mining service indonesia (98,84%), bergerak dalam bidang jasa pertambangan.
  6. PT Sago prima pratama (98,67%), bergerak dalam bidang pertambangan dan saat ini sudah berproduksi
  7. PT Arafuru surya alam (98,38%), bergerak dalam bidang pertambangan dan masih dalam tahap eksplorasi.
  8. PT J Resources bolang mongondow (79,1%), bergerak dalam bidang pertambangan dan sudah berproduksi.



PERTAMBANGAN

Karena PSAB memiliki bisnis utama tambang emas, maka kita akan fokuskan ke anak dan cucu usaha yang memang mengelola tambang emas ya, antara lain:
  1. PT J Resources Bolang Mongondow, berlokasi di lanut dan bakan, sulawesi utara. Perusahaan memegang kontrak karya tambang emas dengan luas lahan 58.150 Ha. Blok bakan memiliki cadangan 621.000 oz, sumberdaya 1.409.000 oz, dengan kapasitas produksi sebesar 100.000 oz per tahun. Saat ini blok bakan sudah berprodukai. Sedangkan blok lanut, memiliki cadangan sebesar 157.000 oz, sumberdaya 452.000 oz dan memiliki kapasitas produksi sebesar sebesar 50.000 oz per tahun. Tahun 2015 blok lanut berhenti beroperasi dan kemungkinan akan dimulai pada tahun 2018.
  2. J resources gold limited, berlokasi di inggris dan memiliki tambang di penjom malaysia dengan luas lahan 1.223 Ha, dengan cadangan sebesar 578.000 oz, sumberdaya 1.463.000 oz dan sudah berproduksi serta memiliki kapasitas 50.000 oz per tahun
  3. PT arafuru surya alam, berlokasi di kota bunan, sulawesi utara, memiliki luas lahan seluas 4.000 Ha, memiliki cadangan 1.234.000 oz dengan sumberdaya 2.222.000 oz. Perusahan sendiri ditargetkan berprodukai tengah tahun 2019 dengan kapasitas 100.000 oz per tahun. Saatbini perusahaan sudah memegang IUP produksi.
  4. PT Gorontalo sejahtera mining, berlokasi di pani, bolangtang, bulagidun sulawesi utar, memiliki luas lahan 14.579 Ha, memiliki cadangan 207.000 oz, sumberdaya 971.000 oz, dengan kapasitas 50.000 oz per tahun. Saat ini masih dalam proses konstruksi dan diperkirakan mulai berproduksi pada akhir 2018. 
  5. PT sago prima pratama, berlokasi di seruyung kalimantan utara, dengan lias lahan 3.560 Ha memiliki cadangan 330.000 oz, sumberdaya 504.000 oz serta memiliki.kapasitas produksi 60.000 oz per tahun. Saat ini perusahaan sudah berprodukai.
  6. PT puncak emas tani sejahtera, merupakan perusahaan patungan antara PT puncak emas gorontalo (49%) dengan KUD dharma tani marisa (51%) yang bergerak dalam bidang pertambangan emas.


Apa yang menarik?
  1. Akan berproduksinya PT arafuru surya alam yaitu pada Q2 2019
  2. Akan berproduksinya PT gorontalo sejahtera mining yaitu pada akhir 2018
  3. Mendapatkan lokasi tambang emas baru yaitu di sungai terengun malaysia, akhir 2017 sudah mulai proses eksplorasi.
  4. Blok lunut milik PT J Resources yang berhenti sejak 2015, kemungkinan akan beroperasi kembali diperkirakan Q4 2017



NILAI CADANGAN 

Dari semua tambang emas yang ada, jika kita total maka jumlah cadangannya adalah sebesar 3.127.000 oz x 28,35 = 88.650.450 gr.

PSAB menjual emas dengan harga rata rata 1.200 usd per oz atau 571.000 per gr. Jumlah saham edarnya adalah sebesar 26,5M. Dapat dihitung jumlah cadangan per lembar adalah 88.750.450 gr / 26,5M = 0,0033 gram per lembar saham. Dengan menggunakan harga jual sebesar 571.000 per gram maka diperoleh nilai cadangan sebesar 1.884 rupiah per lembar saham.

Berapa nilai jika semua kapasitas produksi dimaksimalkan baik yang belum beroperasi maupun yang beroperasi?

Bakan memiliki kapasitas produksi 100.000 oz, lunut memiliki kapasitas 50.000 oz, penjom memiliki kapasitas 50.000 oz, seruyung memiliki kapasitas 60.000 oz, kota bunan memiliki kapasitas 100.000 oz, pani memiliki kapasitas 60.000 oz. Total kapasitas adalah 420.000 oz. Dengan harga rata rata jual 1200 usd per oz maka pendapatannya adalah sebesar 504 juta usd. Dengan asumsi usd 13.500 maka pendapatannya adalah 6,8 T. Asumsi NPM 7% maka laba adalah 476 M. Dengan jumlah saham edar mencapai 26,5M maka EPS 18 per lembar.


Berapa perkiraan produksi 2017?

Sampai Q2 2017, terjadi penurunan produksi jika dibandingkan dengan tahun 2016.

Sampai desember 2016 produksinya yaitu bakan sebesar 90.000 oz, seruyung 77.000 oz dan penjom 25.000 oz jadi total 192.000 oz.

Sampai juni 2017 produksinya yaitu bakan 34.199 oz, seruyung 36.807 oz, penjom 13.872 oz total 84.878 oz atau 169.756 oz di akhir 2017.

Efek kejutnya adalah ketika ada informasi bahwa blok lunut akan beroperasi kembali. Walaupun sebenernya memiliki tambahan yang kecil atau 30.000 oz per tahun atau sekitar 7.500 oz per 3 bulan. Efek kejut yang lain kemungkinan adalah jika proses eksplorasi di lokasi tambang baru yaitu di sungai terengun, malaysia yang akan dimulai pada Q4 2017. 

Efek kejut sendiri merupakan efek atau reaksi dari aksi yang dilakukan perusahaan baik yang berakibat menurunkan ataupun meningkatkan harga saham. Efek kejut ini mulai stabil setelah munculnya nilai atau efek sebenarnya dari aksi yang dilakukan. 

Dari data di atas jelas bahwa daya ungkit pendapatan dari PSAB adalah ketika beroperasinya semua tambang yaitu pada 2019. Karena pada tahun itu ada dua tambang yang akan beroperasi. 

Mungkin hanya itu yang dapat ditulis, lebih dan kurang mohon dimaafkan.




3 comments:

Unknown said...

pak, template'a kurang cucok tuk versi HP..
hehehe :D

Ikadek sb said...

Siap pak. Msih belajar ni pak. Nanti coba diutak atik lagi . Makasi banyak pak.

Anonymous said...

produk yang dihasilkan dalam bentuk apa ya pa ?
pangsa pasar nya kemana saja ?